Matriks Haber’in 26 banka ve aracı kurumun katılımıyla gerçekleştirdiği ankete göre ekonomistlerin büyük bölümü eylül toplantısında politika faizinin yüzde 37’de sabit tutulmasını bekliyor. Yılın kalanında ise faiz indirimi beklentisi güç kazanıyor.
Gözler 10 Eylül’e çevrildi
Piyasaların yakından takip edeceği TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı 10 Eylül 2026 tarihinde gerçekleştirilecek.
Kritik toplantı öncesinde Matriks Haber tarafından yapılan beklenti anketine 7'si yabancı, 19'u yerli olmak üzere toplam 26 aracı kurum ve banka katıldı.
Eylül ayındaki faiz kararı için tahminde bulunan 20 ekonomistin büyük çoğunluğu Merkez Bankası'nın bu toplantıda değişikliğe gitmeyeceğini düşünüyor.
20 ekonomistten 18’i “faiz sabit kalacak” dedi
Anket sonuçlarına göre 20 ekonomistin 18'i bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 37 seviyesinde sabit bırakılmasını bekliyor.
Yalnızca 2 ekonomist TCMB'nin eylül ayında faiz indirimine gideceği tahmininde bulundu.
Faiz indirimi bekleyen ekonomistler, 100 baz puanlık indirimle politika faizinin yüzde 37'den yüzde 36'ya çekileceğini öngörüyor.
Tahminlerin medyanı yüzde 37 olurken ortalama beklenti yüzde 36,90 seviyesinde gerçekleşti.
Asıl faiz indirimi beklentisi yılın son iki toplantısında
Ekonomistlerin tahminlerinde dikkat çeken asıl nokta ise 2026'nın kalan bölümüne ilişkin beklentiler oldu.
TCMB'nin eylül toplantısından sonra yıl içerisinde iki faiz toplantısı daha bulunuyor.
Merkez Bankası, 22 Ekim ve 10 Aralık tarihlerinde faiz kararını açıklayacak.
Ankette “Yılın kalanında kaç faiz indirimi bekliyorsunuz?” sorusuna yanıt veren 12 ekonomistin 10'u iki toplantıda da faiz indirimi yapılmasını beklediğini belirtti.
İki ekonomist ise kalan dönemde yalnızca bir faiz indirimi öngördü.
Ankete katılanlar arasında yılın geri kalanında hiç faiz indirimi beklemediğini söyleyen ekonomist bulunmadı.
2026 sonunda faiz yüzde 35 olabilir
Ekonomistlerin 2026 yıl sonuna ilişkin politika faizi beklentisi ise yüzde 35 seviyesinde kaldı.
21 ekonomistin tahmin verdiği ankette beklentilerin yüzde 34 ile yüzde 37 arasında değiştiği görüldü.
Önceki ankette tahminler yüzde 32,50 ile yüzde 37 arasında bulunuyordu. Yeni sonuçlarla birlikte tahmin aralığının daralması dikkat çekti.
Ekonomistlerin medyan beklentisinin gerçekleşmesi durumunda halen yüzde 37 olan politika faizi yıl sonunda yüzde 35 seviyesine gerilemiş olacak.
2027 için yüzde 27 faiz tahmini
Faizde düşüş beklentisinin 2027 yılında da devam ettiği görülüyor.
Ankette ekonomistlerin 2027 yıl sonu politika faizi medyan beklentisi yüzde 27 seviyesinde korundu.
Ancak ekonomistlerin tahminleri arasındaki fark büyüdü.
Daha önce yüzde 25 ile yüzde 29 arasında değişen 2027 sonu faiz beklentileri, yeni ankette yüzde 20 ile yüzde 31 arasında genişledi.
12 ay sonrasına ilişkin politika faizi medyan tahmini ise yüzde 30 olarak hesaplandı.
Merkez Bankası dört toplantıdır faizi değiştirmiyor
TCMB son dört Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit bıraktı.
Gecelik vadede borçlanma ve borç verme faiz oranlarında da değişikliğe gidilmedi.
Merkez Bankası ocak ayında ise piyasadaki 150 baz puanlık indirim beklentisine karşılık 100 baz puanlık faiz indirimi yapmış ve politika faizini yüzde 38'den yüzde 37'ye çekmişti.
2025 yılı başında yüzde 45 seviyesinde bulunan haftalık repo faizi, yıl içerisinde alınan kararlarla yüzde 38'e kadar gerilemişti.
Enflasyon beklentisi yükseldi
Anketin dikkat çeken bir diğer sonucu ise enflasyon tahminlerinde görüldü.
Ekonomistlerin 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 29'dan yüzde 29,50'ye yükseldi.
Tahminler yüzde 28 ile yüzde 30,40 arasında değişiyor.
Böylece ekonomistlerin yıl sonu enflasyon beklentisinde sınırlı da olsa yukarı yönlü bir revizyon gerçekleşti.
2027 enflasyon tahmini de yükseldi
Ekonomistlerin 2027 yıl sonu enflasyon beklentilerinde de yukarı yönlü değişiklik yaşandı.
Daha önce yüzde 22 olan medyan beklenti yüzde 23'e yükseldi.
2027 sonuna ilişkin tahminlerin yüzde 15 ile yüzde 25 arasında değiştiği görüldü.
Ekonomistler iç talepte yaşanan yavaşlama ve hizmet enflasyonundaki iyileşmenin dezenflasyon sürecine destek verdiğini değerlendirirken, jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatlarını enflasyon açısından önemli yukarı yönlü riskler arasında göstermeye devam ediyor.
Faiz için kritik tarihler belli
TCMB'nin 10 Eylül'deki kritik toplantısının ardından 2026 yılında iki faiz kararı daha açıklanacak.
Merkez Bankası'nın kalan toplantı takvimi 22 Ekim ve 10 Aralık 2026 olarak belirlendi.
2027 yılının ilk yarısında ise toplantılar 21 Ocak, 18 Mart, 22 Nisan ve 10 Haziran tarihlerinde gerçekleştirilecek.
2026'nın son Enflasyon Raporu ise 12 Kasım'da kamuoyuyla paylaşılacak.
Piyasaların gözü şimdi 10 Eylül'de açıklanacak faiz kararına çevrilirken, ekonomistlerin büyük çoğunluğu bu toplantıda yüzde 37'nin korunacağını ancak yılın son bölümünde faiz indirimlerinin yeniden başlayacağını öngörüyor.
